GBP/USD: политика по-прежнему держит фунт в тонусе
Пара GBP/USD подскочила в район шестинедельных максимумов, протестировав отметку 1,30. По словам экспертов, говорить о развитии восходящей тенденции британской валюты можно будет лишь в случае закрепления выше уровня $1,30, однако сделать это ей не удается еще с октября. В преддверии досрочных парламентских выборов в Великобритании фунт в большей степени реагирует на опросы общественного мнения и в меньшей – на макроэкономические показатели страны. Согласно последним результатам опроса Kantar, поддержка избирателями Консервативной партии выросла на 1%, до 44%. Это помогло тори увеличить отрыв от лейбористов до 32%, и теперь он составляет 12% против 11%, зафиксированных на предыдущей неделе. Убедительная победа консерваторов, как ожидают рынки, приведет к снижению неопределенности вокруг дальнейших перспектив Brexit, и это воодушевляет фунт. «Ожидания получения консерваторами большинства в парламенте на всеобщих выборах будут означать, что фунт сохранит свои недавние завоевания», – полагают в MUFG. «На данном этапе мы подозреваем, что для лейбористов уже слишком поздно, и средняя цифра опросов, которую получат консерваторы, скорее всего, окажет поддержку фунту на этой неделе», – заявил аналитик MUFG Фриц Лоу. «Тем не менее потенциал роста фунта ограничен из-за неопределенности вокруг Brexit и недавних экономических данных, указывающих на ослабление британской экономики», – добавил он. Согласно окончательным данным IHS Markit, в ноябре индекс деловой активности в обрабатывающем секторе Великобритании составил 48,9 пункта против 49,6 пункта, отмеченных в октябре. Несмотря на то что значение показателя оказалось выше предварительной оценки (48,3 пункта), в целом данные слабые и говорят том, что активность в производственном секторе страны продолжает снижаться. «Британские производители сокращают число рабочих мест максимальными с 2012 года темпами. Это является еще одним указанием на то, что замедление глобальной экономики вкупе с неопределенностью вокруг Brexit продолжает неблагоприятно сказываться на секторе обрабатывающей промышленности», – отмечают в IHS Markit.
Форекс-новости от компании Instaforex
Сообщений 421 страница 440 из 1098
Поделиться4212019-12-03 18:12:54
Поделиться4222019-12-04 17:36:40
Рост до $1,39 или обвал до $1,15 – чего ждать от фунта после выборов 12 декабря?
Пара GBP/USD обновила семимесячные максимумы на фоне сообщений о том, что лидирующие позиции в предвыборной гонке продолжает удерживать Консервативная партия. Судя по всему, инвесторы рассматривают консервативное большинство по итогам выборов 12 декабря как наиболее позитивный для рынка результат. В стремлении найти выход из тупиковой ситуации, сложившейся вокруг Brexit, глава Кабинета министров Великобритании Борис Джонсон добился поддержки своего предложения в национальном парламенте о проведении в стране досрочных выборов до Рождества. Примечательно, что оппоненты Б. Джонсона надеются, что эти выборы положат конец его премьерской карьере. Лидер лейбористов Джереми Корбин обещает провести референдум по новой сделке о выходе Соединенного Королевства из состава ЕС, а Партия либеральных демократов, возглавляемая Джо Суинсон, призывает вообще отменить Brexit. Результаты предвыборных опросов заставляют британскую валюту непрерывно колебаться. Участники рынка чутко реагируют на них, так как опасаются двух событий: Brexit без сделки и формирования лейбористского правительства под руководством Дж. Корбина, который пообещал национализировать основные отрасли промышленности и повысить налоги для граждан с высоким уровнем доходов. Когда опросы общественного мнения указывают на вероятность победы консерваторов со значительным преимуществом, британская валюта укрепляется. Когда же они намекают на возможность отпора со стороны лейбористов, фунт снижается.
По мнению ряда экспертов, британская валюта недооценена, и все указывает на возможность ее ралли после внеочередных выборов. «Сейчас все опросы сулят консерваторам победу. Но даже если они ошибаются, как было в 2016 году, исход выборов может быть не таким уж плохим. Даже если консерваторы победят с небольшим преимуществом и ни одна из партий не получит 326 мест, необходимых для получения парламентского большинства, а на выборах неожиданно победу одержат лейбористы, фунт все равно имеет хорошие шансы на рост. Дж. Корбину придется формировать правительство при поддержке других партий, что сделает исполнение его политики невозможным», – считает Анатоль Калецкий, главный экономист Gavekal Research. «Конечно, перспективы фунта будут лучше в случае явной победы тори. Получение консерваторами уверенного большинства, соответствующего последним опросам, позволит паре GBP/USD подняться до 1,33 уже через пару месяцев», – отметил валютный стратег ING Петр Крпата. Специалисты UBS Global Wealth Management продолжают оценивать перспективы фунта как позитивные и полагают, что в случае получения тори большинства фунт может подорожать до $1,35. Аналитики Bank of America считают, что британская валюта должна выиграть от разрешения ситуации с Brexit и ожидают роста GBP/USD до 1,39. Между тем эксперты Rabobank предупреждают, что фунт может упасть до $1,15, если Туманный Альбион не сможет договориться с ЕС о заключении соглашения о свободной торговле после Brexit. Великобритания покинет альянс 31 января 2020 года, если тори получат большинство на выборах 12 декабря, а парламент страны одобрит «бракоразводное» соглашение, продвигаемое премьер-министром Борисом Джонсоном и позволяющее начать переговоры о торговых сделках. «На выборах, вероятно, многие умеренные депутаты-консерваторы будут заменены брекситерами, что повысит риск бездействия после переходного периода Brexit. Это может привести к тому, что спекулянты поспешно увеличат свои чистые короткие позиции по фунту в начале следующего года», – сказала Джейн Фоли, стратег Rabobank.
Поделиться4232019-12-05 16:54:31
EUR/USD: встречные ветры для американской экономики усиливаются, доллар лишается основных козырей
26 из 62 аналитиков, опрошенных недавно агентством Reuters, в качестве основного фактора изменения курса американской валюты назвали торговые войны, столько же – макростатистику по США, 7 респондентов считают, что основной фактор – экономические показатели по другим странам, 3 указали на иные причины. Следует признать, что большинство экспертов на правильном пути. Вышедшие накануне смешанные данные по рынку труда и деловой активности США, а также неожиданная смена риторики главы Белого Дома Дональда Трампа прокатили пару EUR/USD на американских горках. Хозяин Овального кабинета сообщил, что в торговых переговорах Вашингтона с Поднебесной достигнут существенный прогресс: диалог между сторонами идет очень хорошо. Довольно неожиданное заявление американского президента после его слов о готовности подождать до конца 2020 года, прежде чем поставить подпись под всеобъемлющим договором. По информации агентства Bloomberg, США и КНР находятся на стадии согласования вопроса, какую часть тарифов на импорт следует откатить, и промежуточное соглашение уже совсем скоро ляжет на стол перед лидерами двух стран. На этом фоне настроения рынков значительно улучшились, фондовые индексы выросли, а защитный доллар, наоборот, снизился. Кроме того, гринбек пострадал от более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в США от ADP. В ноябре показатель увеличился лишь на 67 тыс. при предварительной оценке в 150 тыс. Учитывая тесную корреляцию индикатора с Nonfarm Payrolls, можно предположить, что и пятничный отчет о состоянии рынка труда США может оказаться хуже прогнозов.
В то же время непроизводственный индекс Института управления поставками упал в ноябре до 53,9 с 54,7, зафиксированных в предыдущем месяце. «На этой неделе мы увидели слабые данные по США, которые негативно отразились на настроениях по доллару, поскольку они свидетельствуют о замедлении темпов роста американской экономики», – сказали валютные стратеги Scotiabank. «Медведей» по EUR/USD спас от разгрома лишь индекс менеджеров в сфере услуг еврозоны от Markit, который в ноябре опустился до 51,9 пункта с уровня октября в 52,2 пункта. «Последние данные указывают на рост ВВП еврозоны всего на 0,1% в IV квартале, при этом производственный сектор продолжает выступать в качестве основного тормоза роста. Тревожно, что сфера услуг региона также находится на пути к своему самому слабому квартальному росту за последние пять лет», – заявил главный экономист IHS Markit Крис Уильямсон. Поклонники евро надеются на прекращение торговой войны Вашингтона и Пекина и на восстановление европейской экономики, в том числе благодаря фискальному стимулированию, к которому призывает национальные правительства еврозоны президент ЕЦБ Кристин Лагард. По оценкам Центра европейских политических исследований, для уверенного движения инфляции в ЕС к таргету в 2% и для связанного с ним повышения ставки ЕЦБ по депозитам с текущих -0,5% до нуля необходим фискальный стимул в размере не менее 3-4% от ВВП. Сомнительно, что Старый Свет на это пойдет. Между тем в 2019 году темпы роста индекса USD замедлились до 2% с 4%, зафиксированных в 2018 году, что свидетельствует о том, что гринбек лишается основных козырей. Эксперты Reuters прогнозируют, что в течение следующих шести месяцев пара EUR/USD достигнет отметки 1,12, а через двенадцать месяцев – 1,15. Что касается краткосрочных перспектив, первый штурм сопротивления на 1,1115 «медведям» удалось отбить, однако, пока котировки находятся выше 1,1055, шансы на повторную атаку «быков» остаются достаточно высоки.
Поделиться4242019-12-06 17:22:28
Доллар – локомотив пары EUR/USD, а евро – прицепной вагон?
Завершение текущей недели не принесло паре EUR/USD ни особых разочарований, ни побед. Доллар ожидаемо укрепил свои позиции, а евро стремится к такому же лидерству, но с переменным успехом. Аналитики прогнозируют умеренный подъем тандема в ближайшее время. По мнению специалистов, до выхода отчета по американскому рынку труда (NFP) резких движений пары EUR/USD не предвидится. Напомним, этот отчет демонстрирует реальное количество созданных рабочих мест. По предварительным подсчетам, в минувшем месяце в экономике США появилось 186 тыс. рабочих мест. В сложившейся ситуации американская валюта чувствует себя на высоте. Ее уверенность не смогут поколебать даже возможные негативные показатели NFP. Европейская валюта тоже находится на позитиве, несмотря на неустойчивость своего положения. В четверг, 5 декабря, пара EUR/USD находилась в восходящем тренде, и сегодня продолжаются попытки его возобновить. Вчера тандему удалось перешагнуть планку 1,1100 и устремиться вверх.
В дальнейшем пара EUR/USD достигла коррекционного уровня 1,1104, который стал существенной преградой для трейдеров. Вчера тандем озадачил рынок, так как не демонстрировал движений в определенную сторону, а перемещался волнообразно – то вверх, то вниз. По оценкам аналитиков, закрепления восходящего тренда пары EUR/USD следует ожидать после пробоя уровня 1,1114. В настоящее время тандем вплотную подобрался к этому уровню. В пятницу, 6 декабря, пара EUR/USD торгуется в пределах 1,1107–1,1109, иногда немного снижаясь. Рынок замер в ожидании данных NFP, и этим объясняется курсирование тандема в пределах одного и того же диапазона.
В данный момент пара EUR/USD демонстрирует понижательные настроения, что не может не беспокоить рынок. Тандем ушел в пике, резко уронив планку до 1,1096. Эксперты недоумевают: неужели пара EUR/USD окончательно сдаст завоеванные позиции? Аналитики все-таки рассчитывают на благоприятный исход.
Пока европейская валюта росла на фоне надежд рынка в отношении заключения первой фазы торгового соглашения между Вашингтоном и Пекином, гринбек старался упрочить свои позиции и «вывезти» пару EUR/USD к новым вершинам. Чаще всего «американцу» это удавалось. В отношении ближайших перспектив доллара многие эксперты настроены оптимистично. Валютные стратеги Danske Bank уверены, что ключевым событием 2020 года станет укрепление USD. Эксперты не наблюдают негативных признаков, способных кардинально изменить текущую политику ФРС или повлиять на предпочтения инвесторов, выбирающих доллар. По мнению специалистов, в краткосрочной и среднесрочной перспективах доллар останется ведущим в паре EUR/USD, а евро – ведомым. Такой расклад не исключен даже в случае роста «европейца» на фоне позитивных новостей, таких как отказ ЕЦБ от смягчения монетарной политики и усиление позиций фунта в результате «мягкого» Brexit. Грядущие политические события так или иначе повлияют на пару EUR/USD, однако гринбек сумеет устоять под напором возможных неблагоприятных факторов, а европейской валюте сделать это гораздо сложнее, уверены эксперты.
Поделиться4252019-12-09 19:45:40
EUR/USD: у «евробыков» нет серьезных козырей, чтобы уверенно двигаться вперед, однако они не спешат выбрасывать белый флаг
Несмотря на некоторое улучшение настроений, на финансовом рынке балом по-прежнему правит страх. На фоне ожиданий завершения американо-китайского торгового конфликта, а также восстановления экономики еврозоны инвесторы проявляют интерес к покупке евро, однако малейший негатив вынуждает их сворачивать «лонги» по EUR. В частности, сокращение промышленного производства в Германии на 5,3% в октябре в годовом выражении породило сомнения по поводу того, что «локомотиву» еврозоны удастся избежать рецессии. Согласно расчетам Bloomberg Economics, слабость промышленности будет вычитать 0,6% из квартального ВВП. Аналогичная ситуация складывается в отношении гринбека. Инвесторы готовы его продавать из-за опасений, связанных с замедлением темпов роста американской экономики, что в конечном итоге заставит Федрезерв снижать процентную ставку. За первые четыре дня минувшей торговой недели индекс USD потерял около одной фигуры на фоне выхода разочаровывающей статистики по Соединенным Штатам, и только опубликованный в пятницу сильный отчет по американскому рынку труда за ноябрь смог несколько нивелировать это снижение. В прошлом месяце занятость в несельскохозяйственном секторе США выросла на 266 тыс., благодаря чему среднемесячный показатель за сентябрь-ноябрь увеличился до 205 тыс. Конечно, это несколько ниже, чем в 2018 году (223 тыс.), однако по-прежнему впечатляет. Безработица снизилась до 3,5%, оказавшись на минимальном уровне с 1969 года. Среднечасовая зарплата повысилась на 3,1% в годовом исчислении, превзойдя прогнозы. Скептики утверждают, что нет никаких гарантий, что низкая безработица и рост зарплат будут способствовать разгону инфляции. Они считают, что даже прирост занятости на 500 тыс. вряд ли заставит ФРС заговорить об увеличении процентной ставки. Между тем сильный отчет о состоянии рынка труда США привел к пересмотру прогнозов по ВВП страны за четвертый квартал в сторону повышения. В частности, опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует, что в октябре-декабре американская экономика расширится на 2%. До ноябрьского релиза по занятости речь шла о росте на 1,5%. Евро оказался под давлением из-за сильного отчета по американскому рынку труда наряду со слабой статистикой из Германии. Впрочем, поклонники единой европейской валюты не торопятся выбрасывать белый флаг. По итогам последнего в этом году заседания FOMC глава ФРС Джером Пауэлл вряд ли сообщит инвесторам что-то новое. А вот президент ЕЦБ Кристин Лагард может оказаться куда меньшим «голубем», чем ее предшественник Марио Драги. Предполагается, что европейский ЦБ пока не станет вносить коррективы в монетарную политику. Это, наряду с уверенной победой консерваторов на парламентских выборах в Великобритании, может оказать поддержку евро. Несмотря на то что у «быков» по EUR/USD нет серьезных козырей, чтобы уверенно двигаться к 1,1500, за поддержки на 1,1055, 1,1000 и 1,0960 они вполне способны побороться.
Поделиться4262019-12-10 18:01:48
Евро может удивить инвесторов в следующем году
По мнению ряда экспертов, в следующем году единая европейская валюта может удивить трейдеров, продемонстрировав довольно сильную динамику. В качестве факторов, которые будут способствовать укреплению евро, эксперты называют налогово-бюджетное стимулирование в ЕС, усиливающуюся критику политики отрицательных процентных ставок ЕЦБ и потенциальный рост волатильности, что ставит под сомнение эффективность использования EUR как валюты финансирования для операций кэрри-трейд. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, опрошенных недавно агентством Bloomberg, к концу марта евро подорожает по отношению к доллару США до $1,12, а к концу 2020 года – до $1,16. В частности, Morgan Stanley рассчитывает на подъем EUR/USD до 1,16 в первом квартале. ABN Amro Bank и Commerzbank ждут роста курса евро до $1,14 к концу марта при условии стабилизации европейской экономики и исчезновения неопределенности вокруг Brexit. Единая европейская валюта снизится к доллару США до $1,10 в следующие 3 месяца, однако затем укрепится до $1,15 в течение 12 месяцев, считают в Goldman Sachs. «В ближайшее время евро может продолжить падение, даже если последующее основное движение предполагает его укрепление», – отметил стратег банка Зак Пандл. «Фундаментальная картина должна стать более позитивной для евро, прежде чем мы увидим рост его курса, а этого статданные пока не показывают. Однако с учетом позиционирования следующим длительным движением курса единой европейской валюты, вероятно, будет ее рост», – добавил он. Также эксперт отметил значимость прогноза по улучшению глобального роста. «Если такой прогноз окажется верным, то укрепление евро по отношению к конкурентам по Большой десятке станет самым ярким событием следующего года», – сказал З. Пандл. Что касается краткосрочных перспектив, то, по словам Джона Харди, стратега Saxo Bank, для пары EUR/USD, которая недавно продемонстрировала антирекорды ожидаемой волатильности, исход торговых переговоров США и Поднебесной может оказаться гораздо важнее, чем предстоящие заседания ФРС и ЕЦБ. «Вступление в силу американских пошлин в отношении китайского импорта 15 декабря станет негативным моментом для евро, поскольку Евросоюз сильнее всех зависит от экспорта в КНР. С технической точки зрения первым признаком перехода к снижению будет провал ниже 1,1000, тогда как "быкам" очень нужен уверенный выход выше 1,1180», – полагает Дж. Харди.
Поделиться4272019-12-11 17:39:35
Евро – шкатулка с сюрпризом?
Европейская валюта не перестает удивлять рынок. Совсем недавно она оставалась на вторых ролях, пытаясь угнаться за долларом, а теперь претендует на первенство в паре EUR/USD. Аналитики рассматривают вариант, при котором динамика евро, ранее снижавшегося, будет нарастать. Эксперты ряда крупнейших банков позитивно оценивают перспективы «европейца» в наступающем году. В Morgan Stanley прогнозируют подъем евро почти на 5%, до $1,1600, а эксперты ABN Amro Bank NV и Commerzbank AG ждут роста до $1,1400 к концу марта 2020 года. Однако такой подъем евровалюты возможен только при стабилизации экономики еврозоны и прояснения ситуации с Brexit, подчеркивают аналитики. Потенциальные изменения в политике ЕЦБ также могут внести свои коррективы в динамику евро.Новый глава регулятора Кристин Лагард уверена в необходимости усиления бюджетных стимулов для поддержания экономического роста и инфляции в регионе. Аналитики не исключают, что в среднесрочной перспективе ЕЦБ придется скорректировать свой ориентир по инфляции до 2%. Это повлечет ряд масштабных изменений, и рынку придется закладывать в цены отказ от отрицательных процентных ставок, которые действуют на территории еврозоны. В случае реализации такого сценария евро потеряет свою привлекательность как валюта фондирования, уверены эксперты. Это негативно отразится на настроениях инвесторов, и им придется рассматривать другие варианты использования единой валюты. Многие участники рынка полагают, что использование «европейца» в качестве валюты фондирования для сделок carry-trade подошло к концу.Отметим, что в текущем году единая валюта активно использовалась в рамках этой стратегии и принесла прибыль при вложении в 20 из 23 валют развивающихся стран, отмечают в агентстве Bloomberg. Поддержку евро оказал также позитивный отчет по индексу деловых настроений еврозоны, опубликованный во вторник, 10 декабря. Он оказался гораздо выше прогнозов экономистов, как и данные по индексу экономических ожиданий в Германии. Согласно документу, представленному научным центром ZEW, в текущем месяце индекс экономических ожиданий взлетел до 10,7 пункта с -2,1 пункта, отмеченных в ноябре 2019 года. По оценкам специалистов ZEW, масштабный прирост индекса обусловлен высокой вероятностью увеличения экспорта и ростом личного потребления в ФРГ. Позитивную динамику продемонстрировали индекс текущих экономических условий и индекс настроений в деловой среде еврозоны. В отчете ZEW сообщается, что настроения в деловой среде региона шагнули вверх до 11,2 пункта по сравнению с -1,0 пункта, зафиксированными в ноябре 2019 года. По оценкам аналитиков, на динамику европейской валюты могут повлиять любые сигналы со стороны руководства ФРС или ЕЦБ. Это воздействие будет негативным в том случае, если планы регуляторов в отношении кредитно-денежной политики резко изменятся. Такие кардинальные перемены способны спровоцировать взрывной рост волатильности доллара и евро и запустить очередное ралли пары EUR/USD. В настоящее время пара EUR/USD находится в глобальном нисходящем тренде, который будет тянуться и в следующем году, уверены специалисты. Во вторник, 10 декабря, классический тандем не слишком активно проявлял себя, курсируя вблизи уровней 1,1078–1,1079.
Утро среды, 11 декабря, пара EUR/USD начала с отметки 1,1081, демонстрируя незначительную тенденцию к повышению.
В данный момент тандем торгуется вблизи уровней 1,1084–1,1085, не проявляя особой активности. Эксперты полагают, что это затишье обманчивое. Евро в паре с гринбеком походит на хищника, затаившегося в засаде и ждущего своего часа.
По мнению аналитиков, евро еще не раскрыл всех своих козырей. В краткосрочной и среднесрочной перспективах европейская валюта способна продемонстрировать стремительный рост и наверстать упущенное. Специалисты уверены в огромном потенциале единой валюты, который может раскрыться в полной мере в наступающем году.
Поделиться4282019-12-13 17:26:30
Австралийский доллар претендует на звание самой перспективной валюты-2020
На текущей неделе валюта Зеленого континента испытала умеренную волатильность. Аусси время от времени снижался, но затем продолжил укрепляться. Многие эксперты считают, что в 2020 году перед «австралийцем» открываются отличные перспективы. Прогнозы ведущих аналитиков в отношении австралийской валюты характеризуются разнонаправленностью. Иногда они очень противоречивы: часть экспертов ждет обесценивания аусси, а их оппоненты – резкого взлета курса. Однако важнейшим драйвером роста или падения «австралийца» остается динамика торгового конфликта США и КНР. После заявлений американского президента Дональда Трампа о высокой вероятности заключения торговой сделки с Китаем «австралиец» взмыл вверх, до отметки 0,6935. Он продержался на этой вершине недолго, и в пятницу, 13 декабря, вновь откатился к более низкой позиции – к 0,6925.
В настоящее время пара AUD/USD курсирует в диапазоне 0,6917–0,6918, стараясь не уйти на дно. Австралийскому доллару нелегко удерживать завоеванные вершины, однако аналитики рассчитывают на его устойчивость.
Опираясь на прогнозы крупных экспертов, можно предположить, что наступающий год станет для австралийского доллара временем определения дальнейшего статуса. Специалисты уверены, что в 2020 году аусси сможет претендовать на звание одной из самых лучших и перспективных мировых валют. Не исключено, что валюта Зеленого континента подтвердит этот статус и продемонстрирует свою силу. По предварительным оценкам, к концу 2020 года пара AUD/USD достигнет отметки 0,7000. Подобного мнения придерживаются стратеги компании Monex Europe. Они рассчитывают, что «австралиец» вырастет на 14%, до 0,7800. В Monex Europe полагают, что торговый спор между Вашингтоном и Пекином благополучно разрешится. Это приведет к укреплению австралийской валюты, поскольку экономика Зеленого континента сильно зависит от своего главного торгового партнера – Китая. Противоположную точку зрения высказывают аналитики Rabobank и Nomura. Они ожидают проседания австралийской валюты на 5%, до 0,6500. В число оптимистов, прогнозирующих усиление аусси, входит крупнейший банк Morgan Stanley. Валютные стратеги банка позитивно оценивают перспективы австралийского доллара в следующем году, ожидая его укрепления до 0,7100. С ними согласны ведущие эксперты Bank of America Merrill Lynch, прогнозирующие усиление «австралийца» до 0,7300. Ложкой дегтя в бочке меда может оказаться текущее состояние экономики Зеленого континента. В 2019 году экономический рост в стране замедлился до минимума за последние десять лет. Эксперты фиксируют неуклонное снижение расходов домохозяйств. Центробанк Австралии не исключает запуск программы количественного смягчения (QE). Такое мнение было озвучено Филипом Лоуи, главой Резервного банка Австралии (РБА), после сокращения ставки до 0,25% в прошлом месяце. Напомним, в текущем году регулятор трижды снижал ставку до предельно низкого уровня 0,75%. Эксперты не исключают, что в первой половине 2020 года РБА повторит этот шаг, уменьшив ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Многие специалисты рассматривают динамику австралийской валюты в глобальном контексте. Аналитики Rabobank связывают колебания курса аусси с действиями ФРС США. Они полагают, что в будущем году Федрезерву придется возобновить снижение ставок после текущей паузы. На подобные меры регулятор может решиться во втором полугодии 2020 года, считают в Rabobank. В случае реализации такого сценария ЦБ Австралии может запустить QE в следующем году, резюмируют эксперты.
Поделиться4292019-12-16 17:54:10
Приключения фунта продолжаются, или Выборы в Британии прошли, но сага о Brexit на этом не заканчивается
В результате состоявшихся 12 декабря в Великобритании досрочных выборов Консервативная партия, возглавляемая Борисом Джонсоном, завоевала наибольшее число мандатов в парламенте с 1987 года, то есть со времен премьерства Маргарет Тэтчер. В Палате общин, состоящей из 650 человек, тори получили 364 места. При этом Лейбористская партия потерпела самое сокрушительное поражение с 1935 года. Ей досталось лишь 203 места. Последний факт стал одной из самых больших неожиданностей прошедших выборов. По словам Эндрю Нила, обозревателя BBC, это третий по величине политический сдвиг в Соединенном Королевстве после победы Лейбористской партии под руководством Клемента Эттли (в 1945 году) и виктории тори при М. Тэтчер (в 1979 году). В чем секрет успеха тори? Судя по всему, рискованная ставка Б. Джонсона сработала. Напомним, в конце октября он заявил, что внеочередное всеобщее голосование – это единственный выход для Туманного Альбиона из тупика, связанного с Brexit. Предвыборная кампания была посвящена Brexit. Тори пообещали избирателям, что они без проблем выведут страну из Евросоюза. Лейбористы же ратовали за то, что Великобритания должна сохранить тесные связи с альянсом. Между этими контрастными «жесткими» и «мягкими» вариантами выхода Соединенного Королевства из ЕС избиратели, по-видимому, отдали предпочтение первому, поскольку они просто устали от темы Brexit и захотели уже покончить с этим. При таком сценарии предвыборная кампания лейбористов под лозунгом продолжения переговоров по Brexit с ЕС и проведения еще одного референдума оказалась провальной. Что будет дальше? В течение всего 2019 года – как при Терезе Мэй, так и при Б. Джонсоне – консерваторы не имели большинства в парламенте, необходимого для ратификации «бракоразводного» соглашения. Теперь у Б. Джонсона есть необходимое большинство, так что Brexit, похоже, все-таки состоится. Однако соглашение о выводе страны из ЕС – это лишь начало: затем Лондону нужно будет быстро договориться о торговой сделке с Брюсселем и спасти замедляющуюся экономику. Еще одним результатом прошедших выборов стала уверенная победа Шотландской националистической партии (ШНП) в Шотландии. ШНП под руководством лидера Николы Стерджен будет стремиться к проведению еще одного шотландского референдума о независимости, создавая тем самым новую головную боль для Лондона. Как отметил Роберт Шримсли из Financial Times, несмотря на все успехи, Б. Джонсону стоит приготовиться к новым испытаниям – торговым переговорам с ЕС и кампании за независимость Шотландии. Чего ждать от фунта? В ходе предвыборной кампании курс британской валюты рос тогда, когда шансы на победу консерваторов повышались, и падал при любом намеке на то, что верх могут одержать лейбористы во главе с Джереми Корбином. По мнению ряда экспертов, позиция участников рынка была, пусть и логичной, однако не совсем понятной. Предвыборная программа лейбористов предполагала реализацию многих сценариев, которые вызывали опасения у инвесторов. К примеру, Дж. Корбин выступал за национализацию предприятий коммунально-бытового обслуживания. При этом ему вряд ли бы удалось воплотить эти планы в жизнь, поскольку ни один опрос даже близко не указывал на то, что лейбористы могли бы прийти к власти без поддержки центристских проевропейски настроенных партий. Эта правящая коалиция могла бы осуществить очень «мягкий» Brexit или же отменила бы выход страны из ЕС, то есть фактически сделала бы то, что большинство инвесторов, скорее всего, считают благом для британской экономики. Продвигаемое же Б. Джонсоном «бракоразводное» соглашение по Brexit, которое ранее он заключил с Брюсселем, подразумевает возможность возведения более внушительных торговых барьеров между ЕС и Соединенным Королевством. На итогах выборов, указывающих на безоговорочную победу Консервативной партии, фунт вырос по отношению к доллару США до максимального с мая 2018 года значения, а против евро – до самого высокого уровня с момента референдума по Brexit в 2016 году. «Для дальнейшего роста стерлинга остается не так много причин», – считают стратеги State Street Global Markets, которые видят справедливую стоимость GBP на уровне $1,3340 против доллара США и €0,8670 – по отношению к евро. «Со временем эти справедливые значения могут сдвинуться в сторону 1,36 и 0,84 соответственно, хотя это кажется маловероятным, учитывая, что мы остаемся в поствыборной среде, где более "жесткая" версия Brexit вполне возможна», – сказали они. «У стерлинга меньше возможностей для роста по отношению к евро, чем к доллару, после победы Консервативной партии на всеобщих выборах в Великобритании», – полагают специалисты Societe Generale. «Переговоры о торговых сделках, которые начнутся, если британский парламент примет соглашение консерваторов о выходе из ЕС, породят много неопределенности. К тому же проблемы экономики никуда не исчезнут. Евро будет меньше подвержен озабоченности Brexit из-за сокращения торговли, но это будет компенсировано экономической слабостью еврозоны», – отметили эксперты. Они ожидают, что пара EUR/GBP будет торговаться между 0,82 и 0,88 в 2020 году. По мнению аналитиков Nordea Bank, фунт может столкнуться с риском снижения после того, как британская сделка по Brexit будет ратифицирована и произойдет официальный выход Соединенного Королевства из ЕС 31 января. «Дело в том, что после этого начнутся более сложные торговые переговоры с ЕС», – сообщили они. Согласно прогнозу банка, пара EUR/GBP будет торговаться на уровне 0,835 через месяц, 0,85 – через 3 месяца и 0,87 – через 6 месяцев.
Поделиться4302019-12-17 16:09:29
EUR/USD: трон под долларом начал шататься, но гринбек с ним не думает прощаться
Сторонники единой европейской валюты надеются, что подписание торговой сделки между Вашингтоном и Пекином будет способствовать восстановлению экономики еврозоны, однако данные по деловой активности валютного блока за декабрь продемонстрировали, что об этом говорить еще рано. Поклонники же гринбека грезят о продолжении экономической экспансии и новых максимумах индекса S&P 500, однако, каким бы сильным ни был рынок акций, инверсия кривой доходности трежерис все равно приводит к рецессии. В этом можно было убедиться, например, двенадцать лет назад. Индекс PMI в производственном секторе Германии составил в декабре 43,4 пункта против 44,1 пункта, зафиксированных в ноябре. Это стало первым сокращением показателя за последние три месяца. Его европейский аналог демонстрирует снижение одиннадцатый месяц подряд. В то же время скромное значение композитного индекса PMI в 50,6 сигнализирует о том, что экономика валютного блока в четвертом квартале расширится лишь на 0,1%. Она явно не спешит восстанавливаться. С учетом того что многие американские пошлины на китайский импорт остаются в силе, пока сложно рассчитывать на V-образное движение ВВП еврозоны. Очевидно, что торговая война США и Поднебесной нанесла наибольший урон открытым экономикам, где доля экспорта в ВВП существенна. Явным примером этого служит Германия. Нарушение цепочек поставок, связанное с политикой протекционизма Дональда Трампа, привело к замедлению международной торговли. Опережающая динамика этого показателя над американским индексом менеджеров по закупкам, как правило, приводит к ралли EUR/USD, и наоборот. Гринбек обычно укрепляется, если экономика США по темпам роста превосходит своего глобального аналога. То же самое можно сказать и о международной торговле. От того, какой индикатор будет расти быстрее – американский PMI в производственном секторе или глобальная торговля, также будет зависеть судьба доллара. Индекс USD просел до пятимесячных минимумов на фоне деэскалации торгового конфликта между США и Китаем, а также прояснения ситуации вокруг Brexit.
Позиции гринбека не выглядели так шатко с начала 2018 года, и все больше стратегов ждут дальнейшего ослабления американской валюты, однако уверены в этом далеко не все. В частности, специалисты Goldman Sachs советуют «медведям» по доллару «придержать лошадей». «Для дальнейшего значительного снижения доллара евро должен существенно укрепиться, а это кажется пока маловероятным. Евро сталкивается с препятствиями из-за риска введения новых американских тарифов на европейские товары. Несмотря на то что Вашингтон и Пекин договорились о первой части сделки, это всего лишь маленький шаг на пути к прекращению торговой войны. Впрочем, у инвесторов может появиться больше уверенности в "шортах" по доллару к широкому числу валют, если экономический рост за пределами США ускорится», – отметили они. Около четырех месяцев назад кривая доходности американских трежерис инвертировала, что обычно с временным лагом в двенадцать месяцев сигнализирует о наступлении рецессии в США. Сейчас, когда американские фондовые индексы не перестают обновлять исторические максимумы, а Федрезерв говорит о силе экономики, это кажется маловероятным, однако к августу ситуация может измениться. Если европейская экономика начнет восстанавливаться, а американский ВВП столкнется со спадом, то пара EUR/USD уверенно пойдет вверх к 1,15. Если же экономика валютного блока продолжит замедляться, а ВВП США – уверенно расти и опережать международную торговлю, то пара может вновь вернуться к 1,08–1,09.
Поделиться4312019-12-18 17:51:23
EUR/USD: дальнейшая дорога для евро будет скользкой или гладкой, ждать стремительного взлета или жесткой посадки?
В то время как одни аналитики полагают, что гринбек еще рано списывать со счетов, другие считают, что долгосрочные перспективы единой европейской валюты выглядят более предпочтительно. «Если бы мне предложили выбрать какой-либо актив, то это по-прежнему был бы доллар. Высока вероятность того, что в начале 2020 года он покажет неплохую динамику, и к лету пара EUR/USD снизится в область 1,08. После этого американская валюта, скорее всего, подешевеет, однако опять же не так сильно, как думает большинство инвесторов», – сказала руководитель отдела валютной стратегии Rabobank Джейн Фоли. Согласно консенсус-прогнозу экспертов, опрошенных недавно агентством Bloomberg, к середине 2020 года курс евро по отношению к доллару составит $1,13. По мнению Дж. Фоли, этого уровня пара EUR/USD достигнет лишь к концу следующего года, после того как Федрезерв вновь смягчит кредитно-денежную политику. Специалисты Westpac придерживаются аналогичной точки зрения. Они ожидают, что доллар бодро начнет год, а затем несколько сдаст позиции. В течение следующих трех месяцев пара EUR/USD должна остаться в диапазоне 1,10–1,12, полагают в BMO Capital Markets. «Наш официальный прогноз предполагает неизменность политики ЕЦБ в первой половине 2020 года, хотя мы видим, что баланс рисков смещен в сторону дополнительного смягчения монетарного курса регулятора», – сообщили представители BMO. «Евро, вероятно, упадет до $1,08 в ближайшие шесть месяцев на фоне новых стимулирующих мер со стороны ЕЦБ. Политическая повестка в ЕС и связанные с торговлей факторы также будут иметь большое значение для евро», – добавили они. Торговые отношения между Европой и Соединенными Штатами остаются напряженными. Чиновники с обеих сторон Атлантического океана говорят о важности заключения торговой сделки. Позитивные новости с торгового фронта поддержат евро, тогда как критика торговой практики ЕС со стороны американского президента Дональда Трампа нанесет ущерб единой европейской валюте. Самый «медвежий» прогноз по евро дают аналитики Barclays. Они ждут, что гринбек будет укрепляться по отношению к единой европейской валюте до конца 2020 года, в результате чего пара EUR/USD достигнет отметки 1,07. Впрочем, есть и те, кто ставят на довольно резкое снижение курса доллара в следующем году. Согласно прогнозу UBS, основная валютная пара завершит 2020 год вблизи 1,19. Deutsche Bank и Societe Generale ожидают, что в конце следующего года евро взлетит до $1,20. Bаnk of America и Goldman Sachs прогнозируют рост к $1,15, BNP Paribas, Citigroup, JP Morgan – к $1,14. В качестве основных аргументов называются восстановление экономики еврозоны и снижение темпов роста американского ВВП до уровня сваливания. Предполагается, что в следующем году тема наступления рецессии в США вернется на рынки, что будет оказывать давление на доллар.
Поделиться4322019-12-20 13:41:34
Норвежская крона – фаворит 2020 года?
Подводя финансовые итоги уходящего года, многие эксперты обратили внимание на неприметную с виду валюту, но имеющую огромный потенциал – норвежскую крону. Ряд аналитиков полагает, что в наступающем году валюта Норвегии станет одним из лидеров рынка. Валютные стратеги крупнейшей компании Capital Economics уверены, что средство платежа далекой северной страны способно опередить другие европейские валюты. Возможности для такого роста наиболее полно проявятся в 2020 году, подчеркивают эксперты. Уходящий год принес норвежской кроне немало провалов, но в будущем году ситуация изменится. На протяжении последних месяцев валюта Норвегии демонстрировала слабую динамику по отношению к ряду валют «Большой десятки» (G10). Причинами ослабления аналитики Capital Economics считают длительный рост нефтяных цен и сохранение процентной ставки Банком Норвегии. Напомним, в четверг, 19 декабря, регулятор оставил ключевую ставку на прежнем уровне 1,50%. Эксперты уверены, что в 2020 году ЦБ Норвегии будет следовать этой стратегии. В Capital Economics не исключают, что такая позиция регулятора приведет к некоторому ослаблению национальной валюты, но в долгосрочной перспективе крона выиграет. Специалисты уверены, что она сумеет раскрыть свои возможности и опередит другие европейские валюты. Позицию валютных стратегов Capital Economics разделяют аналитики Danske Bank. Ранее, в начале сентября 2019 года, они зафиксировали повышательный тренд норвежской валюты по отношению к европейской. В то время пара EUR/NOK торговалась в пределах 9,8663–9,9000, демонстрируя тенденцию к повышению.
К настоящему моменту пара EUR/NOK торгуется вблизи отметки 9,9772. В четверг «норвежец» опускался на 0,3%, до 9,9833. В пятницу, 20 декабря, тандем восстанавливает свои позиции.
По мнению ряда экспертов, рынок недооценивает норвежскую крону. Аналитики отмечают ее внушительный потенциал и отличные возможности для роста. Совокупность этих факторов поможет валюте северной страны занять лидирующие места на рынке, уверены в Capital Economics.
Поделиться4332019-12-23 12:36:35
Праздничный настрой EUR/USD: вперед к замедлению
По наблюдениям большинства аналитиков, в преддверии новогодних и рождественских праздников американская и европейская валюты склонны к замедлению и даже к стагнации. Эксперты не ожидают бурного роста торгов, хотя и затишья на рынках тоже не предвидится. Завершение минувшей недели ознаменовалось для европейской валюты замедлением и последующим снижением. Гринбек воспользовался этим шансом и подрос. Поддержку доллару оказало отсутствие признаков рецессии в американской экономике, хотя несколько месяцев назад инверсия кривой доходности свидетельствовала об обратном. В третьем квартале 2019 года ВВП поднялся на 2,1%, отмечают аналитики. В минувшем месяце также увеличились и другие важнейшие показатели: потребительские расходы – на 0,4%, а доходы – на 0,5%. В текущем месяце эксперты зафиксировали взлет индекса потребительских настроений с прежних 96,8 до 99,3 пункта. Прочие мелкие неприятности доллар проигнорировал. Положительным фактором для гринбека стал неуклонный рост ведущего американского индекса S&P 500. Отметим, что он повышается шестую сессию кряду, не уставая обновлять исторические максимумы.Причинами этого эксперты считают сильные макростатистические данные в США, ожидание подписания соглашения между Вашингтоном и Пекином, а также уменьшение пошлин со стороны КНР на ряд продовольственных товаров. Немалую роль в укреплении доллара и росте американских индексов сыграло недавнее ралли фунта. Благодаря этому евро смог усилить свои позиции, которые немного пошатнулись.Эксперты зафиксировали сокращение ликвидности в паре EUR/USD в преддверии праздников. В конце минувшей недели классическая пара EUR/USD сформировала вялотекущее восходящее движение, которое продолжилось и в начале наступившей. В прошлую пятницу тандем торговался в пределах 1,1093–1,1094, стремясь уйти вверх, но попытки оказались неудачными.
Утром понедельника, 23 декабря, пара EUR/USD начала с отметки 1,1085, пробуя продвинуться дальше. Однако эти усилия ни к чему не привели: тандем «топчется» на месте, стараясь выйти за пределы текущего ценового диапазона.
По наблюдениям аналитиков, еще в конце прошлой недели пара EUR/USD пыталась подтвердить тренд на рост, но попытки оказались безуспешными. Тандем сильно отдалился от психологически важного уровня 1,1200, и теперь ему сложно наверстать упущенное, уверены специалисты. Многие эксперты полагают, что в последнее время гринбек стал похож на рискованную валюту. Этому способствовали 30%-ое ралли американского фондового рынка, приток капитала и положительная реакция на хорошие новости в отношении переговоров США и КНР. При этом «европеец» тоже претерпевает кардинальные изменения, постепенно превращаясь в актив-убежище. Причинами этого аналитики считают сокращение волатильности на рынках, наращивание дешевой ликвидности со стороны ЕЦБ и ультрамягкую монетарную политику европейского регулятора. В будущем году поддержку евро окажет неопределенность, существующая на рынке, уверены эксперты. При этом доллар по-прежнему будет занимать лидирующие позиции. По мнению специалистов, текущее низкоактивное состояние европейской и американской валют в любой момент может смениться на стремительный рывок и взбодрить рынок. Однако предпраздничный настрой не располагает к таким свершениям, и хотя аналитики не ожидают сюрпризов от пары EUR/USD, рынок все равно настороже.
Поделиться4342020-01-08 19:17:30
Доллар снова в дамках, а евро – в пешках
Позиции американской валюты, ранее пошатнувшиеся, вновь набирают силу. Гринбек укрепляется по отношению к европейской валюте, возвращая себе лидерский трон. Эксперты уверены в усилении доллара в ближайшее время. В среду, 8 января, внимание инвесторов было приковано к американской валюте, выросшей на фоне усиления конфликта на Ближнем Востоке. Напомним, в конце минувшей недели американская армия нанесла авиаудары по аэропорту Багдада, в результате которых погиб Касем Сулеймани, генерал-майор Ирана. Это спровоцировало всплеск напряженности не только в регионе, но и на финансовых рынках. В итоге резко подорожали нефть и золото, а доллар оказался в роли защитного актива. В паре с японской иеной гринбек продемонстрировал свою силу, достигнув во вторник отметки 108,53. По мнению аналитиков Rabobank, в случае ужесточения ближневосточного конфликта иена может вырасти, однако сейчас «американец» прочно удерживает лидерство в паре USD/JPY. Европейская валюта, ранее стремившаяся поправить пошатнувшиеся позиции за счет ослабления доллара, тоже оказалась в проигрыше. Вчера «европеец» подешевел на 0,4%, снизившись до 1,1143. Днем ранее, в понедельник, на фоне сильной экономической статистики евро пошел вверх. Этому способствовал рост индексов менеджеров по снабжению (PMI) еврозоны за декабрь 2019 года, пересмотренный в сторону подъема. При этом окончательный PMI, фиксирующий активность в сфере услуг и в производственной сфере, тоже был изменен в сторону повышения. Его значение увеличилось с прежних 50,6 до 50,9. Напомним, показатель выше 50 подчеркивает рост активности в секторе, а ниже 50 – указывает на спад. После публикации индексов PMI еврозоны пара EUR/USD начала покорять ценовые вершины, однако вчера ее активный рост замедлился. В начале европейской сессии эксперты зафиксировали падение тандема, который в конце минувшей недели достигал отметки 1,1170.
Утро среды пара EUR/USD начала с попыток подняться с низкого уровня 1,1146. Усилия тандема увенчались успехом, и он стал понемногу двигаться вверх.
В дальнейшем трейдеров, следящих за динамикой пары EUR/USD, постигло разочарование. Тандем обрушился до критического уровня 1,1137, стремясь достигнуть дна. По оценкам специалистов, его дальнейшему росту мешает слабое инфляционное давление в еврозоне, так как целевой уровень инфляции находится ниже 2%.
Напомним, в конце декабря 2019 года пара EUR/USD преодолела важнейший уровень сопротивления 1,1158 и взлетела до отметки 1,1240. Однако самое начало нового года прошло под знаком укрепления доллара и общим снижением пары EUR/USD. В данный момент ситуация немного изменилась, но не в пользу «европейца». Гринбек по-прежнему оттесняет его с первого места в паре EUR/USD, отмечают аналитики. Специалисты обращают внимание на долгосрочный негативный тренд тандема, рекомендуя продажи этой валютной пары. Данная рекомендация особенно актуальна после возврата EUR/USD в зону ниже уровня поддержки 1,1158, где тандем сейчас находится. В очередную шахматную партию, разыгрываемую на финансовом поле между классической парой EUR/USD, вмешался ближневосточный конфликт. Он дал фору доллару, однако и евро не забывает о своих преимуществах. Аналитики полагают, что, несмотря на текущее превосходство гринбека, в паре EUR/USD в ближайшее время установится относительное равновесие.
Поделиться4352020-01-09 15:46:55
EUR/USD: понижательные риски для евро сохраняются
Изначально на сообщения о том, что Иран атаковал две американские базы в Ираке, рынок отреагировал бегством от рисков, однако затем ситуация довольно быстро пришла в норму. Глава Белого дома Дональд Трамп написал в Twitter, что ущерб незначителен, погибших нет. Вашингтон решил ограничиться введением дополнительных экономических санкций против Тегерана. Министр иностранных дел Ирана Мохаммад Джавад в свою очередь заявил, что его страна не стремится к разжиганию войны, но вынуждена была принять симметричные меры для своей защиты.
Складывается впечатление, что ни одна из сторон не заинтересована в дальнейшей эскалации напряженности. Д. Трампа в этом году ждут президентские выборы, а экономика исламской республики и так находится в плачевном состоянии. Таким образом, инвесторы не ждут полномасштабных военных действий. Казалось бы, это хорошая новость для единой европейской валюты, однако она не спешит укрепляться. В основе позитивных прогнозов по паре EUR/USD лежат предположения о восстановлении европейской экономики, а также о расширении дифференциала роста мирового и американского ВВП. Война на Ближнем Востоке могла бы внести серьезные коррективы в эти прогнозы. Хочется верить в то, что она все-таки не начнется. Впрочем, снижение Всемирным банком оценок по глобальной экономике на 2020–2022 годы наводит на мысль, что и без вооруженного конфликта США и Ирана укрепление евро будет идти с трудом. Авторитетная организация ожидает, что мировой ВВП в текущем году расширится незначительно (с 2,4% до 2,5%). При этом оценки европейского показателя были снижены, а американского, напротив, повышены. Можно сколько угодно говорить о восстановлении европейской экономики и о замедлении американской, однако пока конкретные цифры не начнут это подтверждать, о ралли EUR/USD остается только мечтать. В этом плане сильные статданные по Соединенным Штатам и разочаровывающие по Германии способствовали дальнейшей коррекции по основной валютной паре.
Согласно отчету ADP, в декабре число занятых в частном секторе США увеличилось на 202 тыс. после роста на 128 тыс. в ноябре. В то же время немецкие производственные заказы вновь разочаровали. В ноябре индикатор сократился на 1,3% в месячном выражении, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – на 6,5%. Очередным испытанием для единой европейской валюты может стать отчет по американскому рынку труда за декабрь. Если число занятых в несельскохозяйственном секторе США будет расти теми же темпами, что и в частном, то инвесторы могут окончательно разувериться в замедлении американской экономики. В этом случае риски падения EUR/USD к 1,1060 усилятся. Разочаровывающий же отчет по американской занятости вернет интерес к покупкам евро. Инвесторы тут же вспомнят, что Всемирный банк и в 2019 году являлся одним из главных пессимистов, в то время как МВФ и ОЭСР давали куда более позитивные прогнозы о перспективах мировой экономики. В результате «быки» смогут вернуть EUR/USD к 1,1150.
Поделиться4362020-01-10 18:52:38
Фунт обречен на ослабление или еще сохраняет шансы на укрепление?
Пара GBP/USD просела в область двухнедельных минимумов на фоне комментариев председателя Банка Англии Марка Карни о возможности снижения регулятором процентных ставок. В минувший четверг глава ЦБ в очередной раз отметил, что ситуация вокруг выхода Великобритании из состава Евросоюза продолжает негативным образом сказываться на темпах роста национальной экономики. При этом М. Карни заявил, что члены Комитета по монетарной политике Банка Англии ожидают улучшения экономических показателей в дальнейшем. Вместе с тем, по его словам, ускорение темпов роста британской экономики не гарантировано. М. Карни пообещал, что BoE может пойти на дополнительные меры в целях поддержки экономики и финансового сектора. В частности, ЦБ может принять решение об увеличении программы покупки активов, а также сократить процентные ставки на 0,75%. В целом данные меры, по оценкам регулятора, могут быть сопоставимы со снижением процентных ставок на 2,5%. На фоне этих заявлений курс фунта стерлингов по отношению к доллару США достиг 13-дневного минимума в районе отметки $1,3020. Впрочем, британская валюта довольно быстро смогла отыграть часть потерь, поднявшись выше уровня $1,3080.
По мнению ряда экспертов, смягчение монетарной политики в Великобритании в 2020 году произойдет по аналогии со снижением процентных ставок в Соединенных Штатах в 2019 году. Банк Англии может сократить ставки и нарастить объем количественного смягчения (QE), так же как Федрезерв осуществил серию снижений ставок на фоне опасений по поводу обострения торгового конфликта США и Поднебесной. Пара GBP/USD будет торговаться ниже 1,30 в течение следующих трех–шести месяцев, поскольку экономические и политические риски Великобритании, связанные с Brexit, повышают перспективы смягчения кредитно-денежной политики, считают аналитики Rabobank. «Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии будет более склонен к дальнейшему смягчению монетарной политики. Эти монетарные риски усилятся, если политическая неопределенность на Туманном Альбионе снова возрастет», – отметили они. Между тем BMO Capital Markets прогнозирует, что фунт вырастет до $1,37 в течение ближайших трех–шести месяцев на фоне увеличения бюджетных расходов в Соединенном Королевстве, хотя этот рост, вероятно, будет недолгим. «Мы думаем, что диапазон 1,35–1,37 в паре GPB/USD вполне достижим в случае увеличения фискального стимулирования. При этом мы ожидаем возвращения рисков снижения GPB/USD во второй половине года, ближе к концу переходного периода Brexit», – сообщили стратеги BMO. «Консервативная партия пообещала увеличить государственные расходы в ходе предвыборной кампании. Такая опция может стать ключевой возможностью для Британии избежать отрицательных процентных ставок», – добавили они.
Поделиться4372020-01-13 15:53:31
EUR/USD: евро должен извлечь выгоду из завершения торговой войны США и Поднебесной
Слабые данные по американскому рынку труда за декабрь позволили паре EUR/USD зацепиться за основание 11-й фигуры. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в минувшем месяце увеличилось на 145 тыс., что оказалось ниже ожиданий рынка (164 тыс.). Средняя заработная плата также разочаровала: темпы ее роста замедлились с 3,1% до 2,9% в годовом выражении. Если слабость Non-Farm Payrolls вполне объяснима (в ноябре в состав рабочей силы вернулись участвовавшие в забастовке сотрудники General Motors), то динамика заработной платы является головоломкой для экспертов. Несмотря на силу рынка труда, показатель не растет. Причины, вероятно, следует искать в низких инфляционных ожиданиях. Складывается впечатление, что Соединенные Штаты идут по пути Японии, где, невзирая на масштабное монетарное стимулирование, угроза дефляции все еще сохраняется. Судя по всему, американцам, рожденным в 1980-х и 1990-х годах, сложно понять, что такое разгон инфляции. Даже если последним говорят, что потребительские цены будут ускоряться, в это мало кто верит. Снижение инфляционных ожиданий приглушает требования работников об увеличении зарплат. В подобных условиях ФРС будет непросто добиться роста PCE к таргету в 2% и удержать индикатор на этом уровне. Срочный рынок считает, что к концу 2020 года эффективная ставка по федеральным фондам составит 1,345%, что на 20,5 базисного пункта ниже ее текущего уровня. Таким образом, монетарная экспансия не исключена, что может стать неприятным сюрпризом для гринбека. Предполагается, что на долгосрочном горизонте евро должен извлечь выгоду из завершения торговой войны США и Поднебесной. Этому будет способствовать не только восстановление экспортно-ориентированной экономики еврозоны. По мнению специалистов Oxford Economics, если бы не торговый конфликт, американский ВВП по итогам прошлого года вырос бы на 2,6%. По оценкам экспертов Bloomberg, в 2019 году показатель расширился на 2,3%, а в 2020 году увеличится на 1,8%. «Евро может укрепиться до $1,16 в течение 2020 года благодаря экономическому восстановлению в Европе, снижению политических рисков в регионе и отсутствию существенных изменений монетарной политики со стороны ЕЦБ», – полагают валютные стратеги Nomura. Что касается краткосрочных перспектив, то, наряду с подписанием торгового соглашения Вашингтоном и Пекином, основными событиями недели к 17 января для EUR/USD станут выход отчетов по инфляции и розничным продажам в США за декабрь, а также публикация протокола последнего заседания ЕЦБ. В случае дальнейшего укрепления доллара основная валютная пара может снизиться до области 1,1040–1,1065. Для восстановления же восходящего тренда «быкам» потребуется успешный штурм сопротивлений на 1,1135 и 1,1155.
Поделиться4382020-01-15 12:51:48
Евро на перепутье: между падением и ростом
Европейская валюта находится в напряженном ожидании данных из США, которые отчасти определят вектор ее движения. В четверг, 16 января, из Соединенных Штатов поступит информация по объему розничных продаж за декабрь ушедшего года. Эти сведения повлияют на дальнейшую динамику евро в паре EUR/USD. Во вторник, 14 января, на рынке активизировались продавцы по паре EUR/USD, которые попробовали усилить давление на «европейца». Однако попытка оказалась неудачной. Вчера классический тандем, поднявшись до 1,1139, вошел в нисходящий поток.
На протяжении вторника пара EUR/USD предпринимала попытки роста, однако они оказались напрасными. Сначала снижение достигло диапазона 1,1120–1,1123, а затем тандем буквально кубарем покатился на дно. В моменте его котировки достигли крайне низкого показателя – 1,1108.
Ситуация улучшилась утром в среду, 15 января. Пара EUR/USD уверенно пошла вверх, практически вернувшись в исходную точку вторника – 1,1134. В дальнейшем тандем попробовал преодолеть этот барьер, двигаясь в сторону 1,1136 и выше, но у него ничего не получилось.
В данный момент пара EUR/USD вновь вернулась на круги своя, скатившись до 1,1123. Эксперты полагают, что в ближайшее время попытки роста будут безуспешными.
По наблюдениям аналитиков, вчера пара EUR/USD находилась в состоянии так называемой продолговатой коррекции, внутри которой происходят сильные движения евро и гринбека. Это не слишком хорошо повлияло на дальнейшую динамику европейской валюты, которая оказалась на перепутье. Она как бы застряла в подвешенном состоянии, не зная, как реагировать на ситуацию и куда двигаться – в сторону падения или роста. Согласно оценкам экспертов, «европеец» готов к укреплению по отношению к «американцу», однако покупателей единой валюты сдерживает геополитика. Новостной фон складывается больше в пользу гринбека. Напомним, два крупнейших участника затяжного торгового конфликта, США и КНР, выразили готовность подписать первую часть взаимовыгодного торгового соглашения. Это дает преимущество доллару по отношению к евро, полагают аналитики. В настоящее время котировки «европейца» находятся ниже $1,1155, поэтому о восстановлении восходящего тренда говорить не приходится. Сохраняется небольшая надежда на появление относительно неплохих данных по промышленному производству в еврозоне, которые будут известны сегодня. По предварительным прогнозам, темпы спада промпроизводства в Европе должны замедлиться с прежних -2,2% до -1,4%. В случае выхода относительно позитивных данных и на фоне ожидания подписания соглашения между Вашингтоном и Пекином евро может усилить свои позиции, уверены эксперты. Для американской валюты, напротив, текущая ситуация складывается удачно. Анализируя последние данные по рынку труда в США, специалисты отмечают высокие показатели, которые позволят Федрезерву не менять существующую политику в ближайшее время. При этом, согласно отчету Минтруда США, уровень повышения зарплат в частном секторе составил всего 2,9%, что является самым низким с июля 2018 года. Однако именно такой показатель не вызывает опасений ФРС насчет роста инфляции. Следовательно, регулятору не нужно повышать процентные ставки для обуздания инфляции. Это не может не радовать покупателей биржевого рынка. Напомним, показатель уровня инфляции в Соединенных Штатах считается одним из ключевых параметров для финансового мира. Эксперты ожидали роста инфляции с 2,1% до 2,3%, что не только дает стимул для укрепления гринбека, но и позволяет ФРС закрыть вопрос о снижении ставки. Ожидается, что сегодня поступит еще одна важная информация – отчет по ценам производителей в США. Не исключено, что темпы их роста могут ускориться с прежних 1,1% до 1,4%. Это еще раз подтверждает, что поводы для замедления инфляции в Америке отсутствуют. По мнению аналитиков, в случае позитивных данных из США единая валюта начнет проседать, но это соскальзывание будет носить временный характер. «Европеец» достаточно быстро сумеет восстановить свои позиции, снова создав конкурентную среду в паре с гринбеком. Не исключено, что его текущее промежуточное состояние завершится подъемом, полагают специалисты.
Поделиться4392020-01-16 16:23:06
EUR/USD: Вашингтон и Пекин ударили по рукам, но евро не спешит давить по газам
Инвесторы довольно прохладно отреагировали на подписание Вашингтоном и Пекином первой фазы торговой сделки. Данное событие также оставило равнодушной основную валютную пару. Достигнутые договоренности предполагают, что Китай обязуется увеличить закупки американской продукции на $200 млрд в течение двух лет, а Соединенные Штаты обещают не вводить новые тарифы на импорт товаров из Поднебесной. На первый взгляд, все выглядит замечательно, однако инвесторы понимают, что неопределенность никуда не исчезла. Эксперты сомневаются в том, что Пекин сможет купить так много. Поставки на $360 млрд из КНР в США по-прежнему находятся под пошлинами. К тому же не факт, что подписанное соглашение приведет к сокращению дефицита американской внешней торговли. За 12 месяцев, закончившихся в ноябре, отрицательное сальдо США в торговле с Китаем уменьшилось на $56 млрд, а с остальным миром, напротив, увеличилось на $49 млрд. Следует отметить, что до начала торгового конфликта двух крупнейших экономик мира, в 2018 году, средний тариф на китайский импорт составлял 3%, на американский – 8%. В настоящее время даже с учетом достигнутых договоренностей – 20% с обеих сторон. «Детали подписанной первой фазы торгового соглашения между США и Китаем, похоже, не устраняют риск того, что Китай снова может быть назван валютным манипулятором», – сказал Джон Велис, стратег в Bank of New York Mellon. «Отсутствие подробностей о механизме контроля и реализации промежуточного соглашения также может быть источником нестабильности», – добавил он. Таким образом, «историческое соглашение», как его назвал глава Белого Дома Дональд Трамп, – это еще не завершение торговой войны, а лишь прекращение огня. Скорее всего, торговые трения будут оставаться основным драйвером курсообразования на Форекс, поскольку ведущие центробанки пока ушли в тень. Они не могут ни поднять процентные ставки (вялый экономический рост и инфляция не позволяют им этого сделать), ни снизить их в силу достижения нижней границы своих возможностей. В подобных условиях инвесторы вряд ли будут закрывать глаза на макростатистику. Если раньше она давала участникам рынка подсказки об изменении мировоззрения регуляторов, то сейчас воспринимается ими как ответ на вопрос о сроке восстановления экономики еврозоны и Китая. Пара EUR/USD вяло отреагировала на подписание Соединенными Штатами и Поднебесной промежуточного торгового соглашения, поскольку это событие уже было учтено в котировках. Для пары промежуточными целями остаются уровни 1,1164 и 1,1195. Если давление на евро усилится, то следим за уровнем 1,1115. Если он не устоит, возможна новая волна продаж евро с целью на 1,1070. Катализаторами роста EUR/USD выше 1,12 могут стать сильная статистика по китайскому ВВП за четвертый квартал и коррекция индекса S&P 500.
Поделиться4402020-01-17 15:06:42
Евро играет с долларом в «кошки–мышки»?
В конце недели европейская валюта взбодрилась, вновь составив достойную конкуренцию доллару. Ее классический соперник по паре EUR/USD тоже не дремлет, укрепляясь на фоне относительно благополучного подписания сделки первой фазы. Эксперты рассчитывают на достижение баланса в тандеме, и эти надежды могут оправдаться. По мнению специалистов, евро попытался извлечь выгоду из подписания соглашения между Вашингтоном и Пекином, однако эти действия больше напоминают маневры исподтишка, подобно игре в «кошки–мышки». Однако с долларом лучше не играть в такие игры, предупреждают аналитики. Напомним, в среду, 15 января, лидеры двух ведущих держав подписали документ по первой фазе торговой сделки. Переговорный процесс, связанный с ней, продолжался более шести месяцев. По наблюдениям экспертов, это событие не оказало значимой поддержки гринбеку. Этим воспользовался «европеец», стремясь выбиться в лидеры в паре EUR/USD и поддразнивая таким образом своего соперника. Согласно подписанному договору, в течение двух лет Поднебесная обязалась импортировать из США ряд промышленных и сельскохозяйственных товаров, а также энергоносители на сумму $200 млрд. В ответ Соединенные Штаты полностью отказались от ввода пошлин для КНР, которые должны были вступить в силу в декабре 2019 года. По словам президента США Дональда Трампа, вопрос отмены остальных тарифов будет обсуждаться в рамках второй фазы торгового перемирия. Эксперты пришли к выводу, что основные переговоры по наиболее сложным и стратегически важным вопросам еще предстоят, что принесло разочарование «быкам» по доллару. Фортуна может оказаться на стороне «медведей», поскольку второй этап торговых переговоров, скорее всего, пройдет тяжелее и дольше, чем первый. В подобной ситуации долларовые «быки» не смогут развить и активно удерживать «северный» тренд, уверены специалисты. Над гринбеком вновь повиснет дамоклов меч американо-китайских торговых отношений, что может выбить почву из-под ног покупателей USD. Положительный исход переговоров второй фазы вызывает сомнения большинства экспертов. Они считают, что Пекин вряд ли пойдет на весомые уступки Вашингтону. Благополучное завершение второй фазы торговой сделки невозможно без существенных изменений в промышленной политике КНР. При этом предусмотрен расширенный доступ финансовых компаний США на китайский рынок. Аналитики не уверены, что переговоры второго этапа закончатся до ноября 2020 года, то есть до президентских выборов в Америке. Сложившаяся ситуация дезорганизует доллар, который в пятницу, 17 января, потянул вниз пару EUR/USD. По наблюдениям специалистов, классический тандем с трудом преодолел критический рубеж, сформировав так называемый слабый «золотой крест» при заходе в облако Ишимоку. В настоящее время пара EUR/USD вернулась к критическим показателям, продолжая топтаться в пределах 1,1138–1,1139.
Ранее тандем уверенно поднимался, достигнув 1,1149, и тем больнее оказалось падать. Пара EUR/USD выдохлась к концу недели, резюмируют аналитики.
В целом фундаментальный фон складывается в пользу доллара, что вызывает попытки евро помешать этому. В определенный момент эксперты посчитали, что подписание первой фазы торговой сделки сыграло на руку единой валюте, однако эти выводы оказались неверными. Однако с учетом текущей волатильности пары EUR/USD оформление американо-китайского договора ни одной из валют не помогло. В конце недели евро получил определенную поддержку со стороны ЕЦБ. Согласно протоколу декабрьского заседания, регулятор предпочел занять выжидательную позицию. Представители ЕЦБ отнеслись к последним макроэкономическим отчетам со сдержанным оптимизмом. В первую очередь это касается восстановления базовой инфляции в еврозоне. Представители регулятора полагают, что в случае ухудшения ситуации монетарная политика ЕЦБ может быть скорректирована. В целом текущая ситуация в еврозоне далека от позитивной. В четверг, 16 января, в Германии был обнародован индекс потребительских цен за декабрь минувшего года.Он не изменился, оставаясь в пределах 1,5%. При этом общий уровень инфляции в странах еврозоны тожене сдвинулся с места. Слабость немецкой инфляции, как и общеевропейской, является крайне негативным фактором для единой валюты. Она почти чудом удерживается от дальнейшего падения, уверены эксперты. Они полагают, что для сохранения баланса в паре EUR/USD евро потребуется коррекция. Специалисты утверждают, что ключевую роль в проседании европейской экономики сыграла затянувшаяся торговая война США и КНР. При этом американская экономика оказалась более устойчивой, выдержав все удары благодаря трем сокращениям процентной ставки ФРС. В настоящее время гринбек имеет отличные шансы для очередного подорожания, уверены специалисты. По мнению аналитиков, в данный момент евро стремится к равновесию, одновременно оттесняя «американца» с лидирующих позиций. Подобное противоречие порождает неуверенность, из-за чего создается впечатление, что «европеец» предпочитает обходные маневры. Однако крепкий классический тандем EUR/USD достаточно быстро приходит к взаимовыгодному балансу, что на руку участникам рынка, резюмируют эксперты.